미국 장기채 ETF, 계속 보유해야 할까?

미국 장기채 30년물 ETF, 투자자 입장에서 수익률이 계속 마이너스 행진을 하고 있는데 계속 보유해야 할까? 고민입니다.
 
작년부터 미국의 기준금리 인하가 시작되었음에도 불구하고, 미국 장기채 ETF의 수익률은 여전히 부진한 모습을 보이고 있기 때문이죠.
 

 
제가 보유한 3개의 미국 장기채 30년물 ETF를 예시로 지금이라도 팔아야 할까? 아니면 계속 들고 가야 할까? 제 나름의 결론도 내려보고,
 
금리와 채권 가격은 왜 반대로 움직이고, 장기채가 왜 금리에 더 민감한지 이해하기 쉽게 정리도 해 보았습니다.
 

목차

• 1. 미국 장기채 ETF, 금리 떨어지면 왜 오를까?
• 2. 장기채는 왜 금리 변화에 더 민감할까?
• 3. 왜 미국 장기채 ETF는 계속 마이너스일까?
• 4. 지금 팔아야 할까?
• 5. 결론 : 조금 더 기다려보자!

 

 

1. 미국 장기채 ETF, 금리 떨어지면 왜 오를까?

 
금리가 내려가면 기존 장기채 가격이 상승하는 게 일반적인 원리입니다.
 
채권은 정부(또는 기업)에 돈을 빌려주고 이자를 받는 증서예요. 예를 들어, 미국 정부가 "30년 동안 연 5% 이자를 줄게!" 하고 채권을 발행한다고 가정해볼게요.
 
그런데, 어느날 기준금리가 3%로 떨어져서 새로 발행되는 채권은 "이제 연 3% 이자만 줄게!" 하면,
 
사람들은 "어? 옛날에 발행된 연 5%짜리 채권이 더 좋은데?" 라고 생각해서 금리가 높은 채권(연5%)이 더 인기가 많아지고, 사람들이 사려고 하니까 가격이 오릅니다.
 

 

2. 장기채는 왜 금리 변화에 더 민감할까?

 
장기채(30년짜리)는 금리 변화에 더 민감합니다. 왜냐하면 장기채는 앞으로 받을 이자가 많아서, 금리 변화의 영향을 더 크게 받기 때문입니다.

단기채(1년~3년짜리)	금리 1% 하락 시 가격 조금 상승 (2~3%)
중기채(7~10년짜리)	금리 1% 하락 시 가격 꽤 상승 (5~7%)
장기채(20~30년짜리)	금리 1% 하락 시 가격 급등 (10%이상)

 
정리하면, 기준금리 하락하면 새 채권 이자가 낮아져, 옛날 고금리 채권이 더 매력적이라 사람들이 사려고 합니다.
그래서, 금리가 내려가면 장기채 가격이 올라가고, 장기채 ETF도 따라서 상승합니다.

 

3. 왜 미국 장기채 ETF는 계속 마이너스일까?

 
미국의 기준금리 인하는 장기채 상승이 일반적인 원리인데, 지금 장기채 ETF가 계속 마이너스 수익률인 이유는?
 

 

■ 미국 장기금리가 오히려 상승 중

미국이 기준금리를 작년에 인하했지만, 올해 추가 인하가 불투명해 장기 국채 금리는 올라가고 있습니다. 현재(2025.2.9) 미국 10년물 국채 금리는 4.49%, 30년물은 4.69%로 여전히 높은 수준입니다.

금리가 작년대비 하락했지만 미 국채 금리가 쉽게 가라앉기 어려울 것으로 보입니다.
 
트럼프 행정부가 확장 재정정책을 약속한 만큼, 국채발행이 많아지면 시장에 채권 공급이 많아져 장기채 가격이 하락할 가능성이 있기 때문입니다. 

 

또한, 트럼프의 관세 정책으로 인플레이션이 상승할 전망 때문에 올해는 금리인하가 어려울 것이라는 전문가 의견이 많습니다.
 
■ 미국 경제가 예상보다 강하다
 
미국 경제가 예상보다 견조하게 성장하고 있어, 금리 인하 속도가 느려질 가능성이 있습니다.
물가(인플레이션)도 아직 확실히 잡히지 않았기 때문에, 시장에서는 금리 추가 인하를 확신하지 못하고 있습니다.
 
미국 소비자물가지수(CPI) 지표 등이 지속적으로 낮게 나와야, 미 국채 금리의 추가 하락이 예상됩니다.
 

시가총액 상위 (국내상장)미국 30년 장기채ETF 수익률

종목명	6개월 수익률('25.2.9현재)	시가총액(억원)	비고(내수익률)
ACE 미국30년국채액티브(H)	-7.21%	19,785	-
TIGER 미국30년국채커버드콜액티브(H)	-6.08%	12,305	-11.4%
TIGER 미국30년국채스트립액티브(합성H)	-11.71%	7,233	-
KODEX 국고채30년액티브	+5.85%	5,411	-
KODEX 미국30년국채타겟커버드콜(합성H)	-6.29%	5,342	-
KODEX 미국30년국채울트라선물(H)	-8.10%	3,032	-10.4%
TIGER 국고채30년스트립액티브	+7.79%	1,543	+12.1%

 
 

4. 지금 팔아야 할까?

 
장기채 ETF를 보유한 투자자라면, 앞으로 어떻게 해야 할까요?

■ 당장은 변동성이 크지만, 장기적으로 유리한 상황
 
지금까지 장기 금리가 상승해 장기채 ETF의 10%내외 손실이 있지만, 미 연준(Fed)이 결국 추가 금리 인하를 할 가능성이 큽니다.

올해 1~2회의 추가 금리 인하가 예상되며, 이는 결국 장기채 ETF 가격 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.
즉, 조금 더 인내하면 수익을 낼 가능성이 높습니다.
 

■ 분할 매수 전략이 유효

장기채 ETF는 변동성이 크기 때문에, 추가 매수를 고려할 경우 분할 매수가 유리합니다. 지금 가격이 역사적으로 낮은 수준이기 때문에, 조금씩 추가 매수하면서 평균 매입가를 낮추는 전략도 유효할 수 있습니다.
 

5. 결론 : 조금 더 기다려보자!

 
최근 2년간 미국 장기채 ETF는 어려운 시기를 겪고 있지만, 너무 조급할 필요는 없다고 생각합니다.

미국 기준금리 추가 인하 가능성이 높아 장기적으로 유리한 환경이 조성될 것입니다. 지금은 변동성이 크지만, 분할 매수를 통해 리스크를 줄이며 대응하는 전략도 효과적입니다.

따라서, 장기적으로 수익을 기대할 수 있는 투자이므로 너무 성급하게 손절할 필요는 없다고 생각합니다.